美东时间8月4日盘后，生物制药巨头安进（Amgen）发布了2026年第二季度财报。数据显示，公司当季营收达87.3亿美元，同比增长8.2%，调整后每股收益为5.31美元，双双超越市场预期。更令红利投资者振奋的是，董事会同时宣布将季度股息提高6%至每股2.39美元，这也是安进连续第14年上调股息。消息公布后，安进股价在盘后交易中上涨约2.3%，报收312美元附近。
业绩增长多点开花，核心产品保持韧性
从业务板块来看，安进本季度表现可圈可点。骨病药物Prolia和Evenity合计贡献营收21.5亿美元，同比增长11%，其中Evenity在骨质疏松适应症扩展后加速放量。炎症领域，Enbrel和Otezla虽面临生物类似药竞争，但合计收入仍达15.2亿美元，略超预期。
值得关注的是，安进近年重金布局的肥胖症管线已初露锋芒。其口服小分子减肥药AMG-133（MariTide）在II期临床试验中表现优异，12周平均减重14.5%，优于现有口服疗法。安进管理层在电话会议中透露，公司计划在2026年底启动III期关键性试验，并将产能投资增加40%。这一消息直接推高了市场对安进长期成长性的预期。
股息连续14年上调，红利防御属性凸显
安进本次将季度股息从每股2.25美元上调至2.39美元，年化股息达到9.56美元，对应当前股价的股息率约3.1%，在大型制药股中处于中上水平。值得注意的是，安进的股息支付率仅为42%，仍有充足的自由现金流支撑未来持续增长。
过去十年，安进累计回购约800亿美元股票，同时每股股息从2016年的1.60美元稳步提升至目前的9.56美元，年均复合增速约11%。在美股医药板块整体波动加剧的背景下，这种“稳定现金流+持续分红”的特征，使安进成为红利医药策略中不可或缺的核心持仓。
加码AI算力，重塑药物研发范式
本次财报的另一大亮点，是安进宣布与英伟达（Nvidia）签署新的合作协议，将采用英伟达最新一代Blackwell Ultra GPU和AI Enterprise套件，扩建位于旧金山和波士顿的AI计算中心。安进CEO罗伯特·布拉德维在业绩会上表示：“AI不是辅助工具，而是我们研发流程的第四大支柱。新一代算力将使我们能够在几周内完成过去需要一年的蛋白质工程模拟。”
据透露，安进已构建了超过50亿参数的大语言模型，专门用于预测蛋白质三维结构和设计抗体药物。在AI辅助下，公司早期的药物发现成本下降了约30%，先导化合物优化周期缩短了40%。这一举措不仅强化了安进的创新壁垒，也让其成为“AI制药”赛道上最具落地场景的龙头企业之一。
机构观点：红利+科技双轮驱动，估值仍有提升空间
多家华尔街机构在财报发布后更新了评级。摩根大通将安进目标价从315美元上调至340美元，理由是“减重管线价值尚未完全反映”。高盛则强调，安进是少数同时具备“高股息防御性”和“AI成长爆发力”的大型生物科技股，在利率下行周期中对资金的吸引力显著增强。
从行业视角看，2026年美股医药板块呈现出明显的分化态势：传统仿制药企业因专利悬崖承压，而具有强大研发管线和高股息保护的龙头公司获得了估值溢价。安进凭借50%以上的毛利率和稳健的资产负债表，在同类公司中显得格外突出。
风险提示与投资展望
当然，投资者也需要关注潜在风险。Enbrel市场份额持续被生物类似药侵蚀，新药上市进程存在不确定性；若减肥药AMG-133 III期数据不及预期，市场情绪可能剧烈波动。此外，安进对AI算力的重金投入短期内可能拖累利润增速，2026年全年资本支出预期已上调至58亿美元。
总体而言，在通胀回落、政策环境趋暖的背景下，安进以“连续14年股息增长”和“AI驱动的新药管线”为核心标签，为持有者提供了进可攻、退可守的配置价值。对于看好美股红利医药赛道的投资者，安进无疑是一个值得长期跟踪的优质标的。
